10月28日晚間,舍得酒業披露了2024年第三季度報告。

報告顯示，今年1-9月，舍得酒業實現營業收入44.60億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤6.69億元。

盡管在宏觀經濟放緩，行業處于深度調整期的大背景下，其業績有所下降，但酒食新消費在研讀報告后發現，舍得酒業仍通過自身主動調整和戰略規劃向外界釋放出積極信號。

可以看到，一方面，舍得酒業采取了一系列“控量挺價”措施推動去庫存，增強渠道信心，以適應行業周期性發展；另一方面，舍得酒業不斷夯實老酒戰略，聚焦品質提升、市場培育，謀求企業長遠發展。

穩渠道：主動“控量挺價”、去庫存

毫無疑問，當前白酒行業最大的任務和目標仍是“去庫存”。

基于此，今年以來，舍得酒業堅持“品牌提質、產品提價、銷售增量”的方針，高度重視對終端售價的維護，主動采取“控量挺價”策略進行階段性調整，緩解經銷商庫存積壓的現象。

可以看到，上半年，舍得酒業先后對500ml品味舍得（包含第五代及慶典裝）以及沱牌特曲2.0系列等產品進行提價，前三季度，大單品智慧舍得、品味舍得、舍之道的批價維持在500元、360元、160元，價格體系趨于穩定。

與此同時，為維護渠道的健康發展，提振渠道信心，舍得酒業也未在期內強制渠道回款，這也導致期末公司合同負債為 1.74 億元，處于相對低位。

但上述舉措也使得舍得酒業在今年三季末，相比去年年底，增加了108家經銷商，實現了經銷商隊伍的擴容，并進一步穩固了渠道合作關系。

此外，酒食新消費還注意到，舍得酒業在新渠道拓展上也取得了一定成效。前三季度，其電商渠道銷售3.22億元，同比增長7.92%。

謀發展：堅持老酒戰略，聚焦品質提升、市場培育

除了進行階段性調整，酒食新消費注意到，今年以來，舍得酒業還持續深化老酒戰略，全面開啟“老酒戰略2.0”發展新階段。

尤其是，今年7月，舍得酒業推動出臺《壇貯老酒（濃香型白酒）》《生態釀酒評價規范 白酒企業》兩大團體標準，進一步夯實了其“壇貯老酒市場化的開創者、引領者形象”。

與此同時，為實現舍得老酒由“首發優勢”向“規模優勢”的轉變，舍得酒業還聚焦品質提升、市場培育，不斷鍛造品牌韌性。

在提品質方面，可以看到，為構建老酒品質的支撐優勢，舍得酒業進一步加大科創力度，開展了舍得老酒風味物質量化等研究，科創投入達6500萬元。

與此同時，舍得酒業還對其產品進行了升級。過去三年增速保持70%以上的沱牌特級T68實現煥新，以進一步增強其品質競爭力。

在市場培育方面，舍得酒業也通過“舍得智慧俱樂部、名酒進名企、舍得智慧之旅、舍得老酒盛宴、沱牌潮in美好夜”等IP，進行多圈層互動，強化C端消費影響力。

此外，舍得酒業還通過參與推出或冠名多類型活動，如：牽手央視開年大劇《大江大河之歲月如歌》、推出《舍得智慧人物》第六季等，強化與消費者的情感鏈接。

在全球化方面，舍得酒業也依托控股股東復星資源，業務布局擴大到34個國家和地區，并組織開展亞洲經銷商回廠游，實現了從走出去到走進來的突破。

種種跡象表明，舍得酒業正在秉持長期主義，在行業調整期內，尋求更健康、更穩健的發展節奏，謀求更長遠的發展。

底部回升信號增強

值得注意的是，雖然舍得酒業在報告期內盈利速度有所放緩，但在營業利潤、歸母凈利率、營業成本、銷售費用率、管理費用等多項重要指標上，均呈現出優化和改善態勢。

其三季報數據顯示，第三季度，舍得酒業實現營業利潤1.08億元，環比第二季度增長90.95%；實現毛利率63.66%，較第二季度提升2.73%；歸母凈利率6.56%，較第二季度提升3.08%，這反映出舍得酒業的盈利質量的提升。

在另外三項指標上，第三季度，舍得酒業營業成本4.32億元，環比第二季度下降5.07%；銷售費用率24.84%，較第二季度下降2.16%；管理費用4.38億元，同比減少11.71%。這也反映出舍得酒業精細化管理及降本增效的效果逐漸顯化。

綜合來看，舍得酒業三季度末的見底信號增強，并形成重要的底部回升形態。

不少業內人士及證券機構認為，舍得酒業具備基酒、品牌優勢，隨著經濟周期邁入上行，公司業績彈性大概率重新釋放。

舍得酒業方面也表示，第四季度將繼續加強旺季營銷，打好關鍵戰役，同時加強渠道建設，持續推動去庫存，助力業績回升。

值得一提的是，在三季報發布當天，舍得酒業還發布了股份回購計劃公告，顯示出控股股東和公司管理層對未來發展的堅定信心。

相信，未來隨著中國陳年老酒市場規模的不斷擴大，深耕老酒戰略的舍得酒業也將走出階段性低谷期，實現更長遠的發展。