近日，以“傳承經典，致敬時代”為主題的仁懷·1935超級IP發布會以線上直播的形式圓滿舉辦。

此次發布會由仁懷醬酒集團主辦。中國酒業協會特邀常務理事、寶醞集團創始人、董事長兼總裁李士祎作為行業專家，受邀參加活動并發表主題演講。

李士祎以“趨勢已來 無懼調整”為主題，與廣大酒業同仁分享了他對醬酒行業的理解和判斷。

本文對演講觀點進行了整理，希望大家在李士祎“醬酒正經歷‘淺蹲’調整”的產業解讀中，保持信心、堅定信念，擁抱超級大單品，共創光明未來。

眾所周知，醬酒在經歷了持續升溫、井噴式發展后，2021年下半年開始出現降溫，市場發生了很大的變化。

伴隨著庫存、價格等問題的出現，許多人認為醬酒產業已進入深度調整，遇到了很大挑戰。通過和許多酒業同仁、酒商朋友、消費者群體深入溝通、綜合研判，我認為醬酒發展的大趨勢已經形成，對于調整不必過于擔心。

當前，醬酒產業正在回歸理性，進入更加健康的發展軌道；未來，醬酒產業依舊長期向好，充滿機遇，充滿希望。

新一輪調整期，醬酒回歸健康發展軌道

事實上，我們可以看到，醬酒產業過去十幾年呈現了周期性的發展規律。我們可以按照不同的時間節點，把醬酒的發展階段分為五個時期。

2010年之前，我們稱之為醬酒孕育期。盡管茅臺作為領軍企業在引領行業發展上做了很大貢獻，但醬酒受地域、生產周期和成本等各種因素影響，行業整體發展比較緩慢，市場規模較小。除茅臺之外，尚未形成有實力的產業集群。

2010年~2012年是醬酒熱潮期。茅臺的營收規模提速，成為市場引領者；郎酒躋身“百億俱樂部”。同時，茅臺鎮也出現了大規模的投資，大規模的擴產。

2013年開始，隨著“三公消費”受到限制，以及塑化劑事件的影響，中國白酒“從黃金10年”進入第一輪調整期， 2013~2015年不斷探底，行業整體價格倒掛現象嚴重，很多品牌在尋找新的出路，茅臺鎮也出現了大量窖池停產的局面。2016~2018年，醬酒產業開始從谷底回升。

隨著飛天茅臺全面順價，推動了醬香酒的快速發展，2018年醬酒開始進入瘋潮期。2021年，茅臺營收突破千億，習酒營收破百億，郎酒醬香營收破百億，國臺也實現了百億營收的飛躍。非醬酒企業、業外資本等進入醬香酒領域，醬酒進入瘋狂擴產期。

2021年8月份開始，醬酒進入了第二輪調整期，整體銷售增速放緩，但消費端依然在理性增長。渠道端的庫存增加，經銷商利潤大幅降低，甚至出現了價格倒掛的現象。

目前，大品牌依舊“一醬難求”，但多數的中小品牌遇到了困難，品類熱出現深度分化。未來會怎么樣？這個調整期是“深蹲”還是“淺蹲”？

我認為，醬酒的冬天，是三亞的冬天，不是東北的冬天，依然是有溫度的。這意味著醬酒正在回歸理性，回歸健康發展的軌道。

根基穩固 “淺蹲”中蘊含機遇

“危機”從來都是危中有機。醬酒的趨勢已來，醬酒的消費人群仍在持續擴大。消費是根基，消費人群的擴大保證了醬酒可持續發展。

同時，醬酒行業的投資熱并未結束，而是出現了分化，業外資本逐步退燒，產業資本的投資依然持續。真正的產業資本，對酒行業有深刻理解。

好的醬酒廠依然在持續擴產，建設新的釀酒設施；其他酒類的企業依然在進入醬酒領域，尋求新的投資、并購、擴容。投資從業外資本為主導轉化為酒類行業內資本，對行業更具長線思維，對產業更有承諾。

酒行業產業資本的持續進入，構建了醬酒長久發展的根基。醬酒的趨勢已然形成，并沒有隨著市場的遇冷而發生變化。

醬酒調整的表象是形成了一個“剪刀差”。過去，消費端增長15%-20%，銷售端成長80%-100%，“剪刀差”中間累積的就是庫存。現階段，消費依然在成長，但銷售的成長停滯了，其實是擠壓這一部分庫存，也就造成了目前渠道的不暢。

所以，這是一個非常正常的調整，如果消費端不喝了，這是根本調整，但顯然消費端沒有發生這樣的問題。

當渠道庫存逐步減少，能使整個渠道減少投機資本，回歸“酒是用來喝的”這樣一個本質訴求，整個醬酒產業就會回歸到健康可持續的發展軌道。

我們也可以看到，市場的調整是由外部環境所帶來的，這包括疫情、經濟的壓力，也包括在河南、山東、廣東等醬酒核心市場遇到的突發事件帶來的影響。

我們可以把這個調整當做“墩墩苗”，會讓醬酒未來的成長更有韌性，更有力量，也更加健康。

三大“壓艙石”護航，醬酒行業無懼調整

事實上，我們可以看到，醬酒產業過去十幾年呈現了周期性的發展規律。我們可以按照不同的時間節點，把醬酒的發展階段分為五個時期。

品類價值的高度

品類價值高度是醬酒行業的壓艙石，醬酒所引領的年份概念，工藝的復雜度，稀缺的產量，產地的高度局限、稀缺，有內涵的品牌故事，喝醬酒健康的屬性理念，已經獲得消費者認可，這構成了醬酒強大的消費基礎。

醬酒品類已經搶占了消費者認知的制高點。制高點還在，醬酒的壓艙石的狀態就不會改變，一定會繼續發展。

一超多強的品牌結構

同樣，經過爆發式發展，醬酒市場已經形成了一超多強的品牌結構，這是醬酒行業的壓艙石。

以茅臺為代表的中國的千億企業是一超，百億級企業包括習酒、郎酒、國臺，我國10家百億級的酒類企業，醬香酒占了4家。另外，還有金沙、釣魚臺、珍酒等發展良好和有潛力的品牌。

同時還涌現出了醬酒“新勢力”，比如仁懷1935、首瓶與地球同框的醬酒——寶醞醬酒。這樣的新秀醬酒也在風起云涌中，具備了相當的根基，運營能力很好，品牌形象很健康。

總體來看，醬酒品牌一超多強的格局已經形成，還有若干后勁十足的新秀醬酒。眾人拾柴火焰高，一花獨放不是春，新秀迭出一定會推動整個醬酒行業持續發展。

領軍品牌價格穩定

領軍品牌——茅臺的批發價是醬酒行業的壓艙石，飛天茅臺的批發價站得非常穩，醬酒行業就有了一個“秤砣”，可以讓醬酒產業穩得住局面。

醬香酒的第二集團，郎酒、習酒、國臺、摘要、釣魚臺等企業在市場調整中遇到了更大的壓力。

茅臺作為“行業龍頭”頂得住，“第二集團”的路徑也很明確，哪個品牌、哪個單品率先理順價格，誰就能率先走出“三亞的冬天”，迎來新的“盛夏”。

醬酒行業趨勢的三個判斷

第一，醬酒短期遇冷，但中長期向好的趨勢不變。

第二，醬酒將進入系統化競爭階段，品牌、渠道、運營成為競爭關鍵要素。中國成為全球第二大經濟體，人均GDP超過1萬美金，消費更加理性、成熟，市場競爭公開透明，醬酒從品類競爭進入到系統化競爭階段。

在接下來的調整期，只靠“一招鮮”是不行的。品牌、渠道、產能、運營、推廣，多維一體化的系統能力是競爭的關鍵。所以經銷商伙伴在選擇產品的時候，更要看企業的系統能力。

第三，千元醬香迎來重大發展機遇。已經上市的茅臺1935、仁懷·1935，在千元醬香價位段上，具備非常獨特的競爭優勢。

疫情帶來了很多的挑戰，帶來了很多的不確定性，酒商在這樣一個情況下該怎么去發展？首先要減成本、控員額、控費用，將內部收窄，把有限的資源聚集起來，應對市場的不確定性。

另外，要找好平臺，找到能賺錢的產品。在調整期，選能賺錢的產品，這是制勝的關鍵。